(原標題：2018年全球并購額達4萬億美元 2019年風(fēng)險多企業(yè)會更謹慎)
根據(jù)路孚特數(shù)據(jù)，2018年全球并購交易額高達4萬億美元，較2017年上升了19%，并購交易數(shù)量達4.7萬項。“上次出現(xiàn)這樣的高點是在2007年，當時并購市場十分活躍，且各方預(yù)計接下來會有更多并購活動。但由于中美貿(mào)易摩擦、英國脫歐、全球股市大幅波動等因素帶來巨大不確定性，再加上并購監(jiān)管的趨嚴，企業(yè)展望2019年并購前景時變得更為謹慎。”富而德律所全球并購業(yè)務(wù)聯(lián)席主管安偉斌對21世紀經(jīng)濟報道記者稱。
富而德表示，當前政治問題與全球范圍內(nèi)的并購活動交織并相互影響，反壟斷執(zhí)法成為主戰(zhàn)場之一，歐盟將繼續(xù)嚴密審查涉及大型科技公司的收購;財務(wù)投資者通過購買少數(shù)股權(quán)參與金融科技項目、初創(chuàng)型企業(yè)的意愿上升，螞蟻金服從華平投資等機構(gòu)融資超140億美元是典型案例。“這些趨勢2019年將持續(xù)看到。”安偉斌稱。
2018年中國對美并購下挫
2018年，美國出臺了《外國投資風(fēng)險評估現(xiàn)代化法案》，加大了CFIUS(美國外國投資委員會)對外資的審查權(quán)限，給中國對美投資造成沖擊。根據(jù)路孚特數(shù)據(jù)，2018年中國大陸在美并購達95億美元，較2017年下跌13.1%。
榮鼎諮詢數(shù)據(jù)顯示，去年中國對美初創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險投資達到創(chuàng)紀錄的30億美元，這是投資者和科技公司急于在2018年8月新監(jiān)管制度生效之前完成交易的結(jié)果。
近日，中美貿(mào)易摩擦緩解的樂觀情緒帶動了全球市場的回暖。安偉斌對21世紀經(jīng)濟報道記者稱，大型交易之外有許多不涉及CFIUS審查的交易，預(yù)計將受益于中美貿(mào)易磋商。
路孚特數(shù)據(jù)顯示，2018年第四季度中國對美并購達62億美元，幾乎是前三季度總和的兩倍。“可以判斷第四季度對美并購交易受到中美貿(mào)易談判積極信號的推動。但這畢竟只是一個季度的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在做大的判斷還為時過早。”安偉斌稱。
“中美之間能否達成妥協(xié)，目前尚無定論，所以很多并購方都處于觀望狀態(tài)。一旦能夠達成框架性協(xié)定，應(yīng)會提升投資者信心，一些中小型或不涉及敏感領(lǐng)域的交易有望大幅增長。但中美在高科技領(lǐng)域存在一些結(jié)構(gòu)性摩擦，短期內(nèi)難以解決，因此對美核心高科技或基礎(chǔ)設(shè)施的收購，以及對市場影響較大的并購案，即使不涉及敏感領(lǐng)域，也可能面臨障礙。”富爾德律所中國區(qū)合伙人王慶對21世紀經(jīng)濟報道記者稱。
對歐及新興市場熱情持續(xù)
隨著美國對外資監(jiān)管收緊，歐洲成為吸引中國買家的并購目的地。路孚特數(shù)據(jù)顯示，2018年中國大陸對歐并購交易額高達622億美元，較2017年上升了77.6%。“中國對歐洲的投資興趣還會持續(xù)，特別是一些重點關(guān)注的產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域。脫歐后英國會有一些并購機會出現(xiàn)，歐洲經(jīng)濟及歐洲企業(yè)經(jīng)營狀況的改善也將帶來并購機會。”安偉斌說。
王慶分析稱，盡管歐盟層面已有針對非歐盟國家投資審查的立法草案，但與美國有根本不同。“歐盟雖在立法層面有新的發(fā)展和變化，但執(zhí)行是在成員國，最終對中國投資者的影響可能遠遠比不上美國CFIUS。歐盟層面不同國家對構(gòu)成‘國家安全威脅’也有不同衡量標準。”
路孚特數(shù)據(jù)顯示，2018年中國大陸在“一帶一路”沿線國家的并購達到505億美元，較2017年上升59.8%， 占中國大陸2018年跨境并購活動的43.3%。王慶指出，在新興市場，除了基礎(chǔ)設(shè)施項目，中企正發(fā)力進入消費品行業(yè)。“中國企業(yè)把新興市場作為未來發(fā)展的主要目的地，包括中亞、東南亞、中東、非洲、拉美等，我們預(yù)計中國在這些國家和地區(qū)的投資會繼續(xù)增長。”
