中概股的“暴風驟雨”還在持續(xù)。
3月14日，在港中概股集體重挫，其中，阿里巴巴收報80.9港元，下跌10.9%；美團報112.6港元，跌16.84%。小鵬汽車跌超22%，嗶哩嗶哩港股一度跌超20%，創(chuàng)歷史新低。
此前，中概股在美股市場發(fā)生大跌。
3月11日收盤，納斯達克金龍中國指數(shù)（HXC）下跌10.01%，創(chuàng)2008年10月以來單日最大跌幅，景順金龍中國ETF （PGJ）下跌 10.0%。
在市場人士看來，本輪下跌的主要原因是美國證券交易委員會（SEC）依據(jù)已通過并實施的《外國公司問責法》將5家中概公司放進“臨時被識別名單”，據(jù)美國證監(jiān)會此前披露，連續(xù)三年登上該清單的公司，將被禁止上市交易。
對此，中信建投在研報中稱，在美上市中國企業(yè)的未來可選方案包括但不限于以下三種：一是考慮在其他交易所（如香港、倫敦）完成雙重主要上市或是二次上市，從而擁有兩個交易地點，并在最終將“主要交易地移至美國以外的其他交易所”；二是私有化；三是遵守SEC的要求接受相關審計核查，繼續(xù)在美國上市交易。
北京大成律師事務所高級合伙人李壽雙發(fā)表觀點認為，解決中概股審計底稿問題可以探討設立一個簡單的報備機制，以一個簡單的方式啟動合作機制，但同時有兩個保留，其一有專人跟進監(jiān)督，其二是涉及底線的保留。
作為中概股的基金管理人，易方達基金則表達對市場的信心，易方達基金在《致中概互聯(lián)網(wǎng)ETF聯(lián)接基金持有人的一封信中》表示，目前基金的投資標的已處于相對低位，投資者可繼續(xù)關注。即使在極端情況下（如美股ADR被迫退市），基金可通過將所持有的美股ADR轉換為其在香港二次上市的股票等手段，以規(guī)避美股ADR退市風險。
理性看待中概股危機
3月10日，美國SEC網(wǎng)站上披露了因《外國公司問責法案》而進入“臨時被識別名單”的5家公司，分別是百勝中國、百濟神州、再鼎醫(yī)藥、和黃醫(yī)藥和盛美半導體。
受此消息影響，中概股集體大跌，其中，被列入清單的5家公司百濟神州、百勝中國、再鼎醫(yī)藥、盛美半導體、和黃醫(yī)藥分別跌5.87%、10.94%、9.02%、22.05%、6.53%。
與此同時，在美中概股大面積下跌，其中愛奇藝跌幅超20%、拼多多下跌17.49%、富途控股下跌15.87%、京東下跌15.83%、嗶哩嗶哩下跌14.10%。
據(jù)悉，《外國公司問責法》是美國國會在2020年通過的法案。2021年12月，美國證監(jiān)會宣布已通過修正案并出臺《外國公司問責法案》細則，細則明確了3年退市的計算點，確定了實施《外國公司問責法案》中有關材料呈交和披露的具體內(nèi)容。
根據(jù)《外國公司問責法》要求，連續(xù)三年不能滿足美國公眾公司會計監(jiān)督委員會（PCAOB）對會計師事務所檢查要求的公司，其證券禁止在美交易。
對此，證監(jiān)會相關部門負責人回應稱，這是美國監(jiān)管部門執(zhí)行《外國公司問責法》及相關實施細則的一個正常步驟。我們此前已經(jīng)多次就《外國公司問責法》的實施表明過態(tài)度。我們尊重境外監(jiān)管機構為提高上市公司財務信息質量加強對相關會計師事務所的監(jiān)管，但堅決反對一些勢力將證券監(jiān)管政治化的錯誤做法。我們始終堅持開放合作精神，愿意通過監(jiān)管合作解決美方監(jiān)管部門對相關事務所開展檢查和調查問題，這也符合國際通行的做法。
中國國際金融股份有限公司管委會成員、投行業(yè)務負責人王晟認為，SEC的識別行為是依據(jù)已公布的法案及規(guī)則實施的一個常規(guī)性步驟，并非突發(fā)事件，納入該臨時名單也并不意味著立即面臨退市的風險，目前斷言入單企業(yè)最終會被強制退市尚為時過早，美股交易一定程度上存在非理性恐慌。
投行、律師、基金管理人各有話說
在中概股大跌當日，專注美股的互聯(lián)網(wǎng)券商老虎證券官方發(fā)文“拯救中概股，刻不容緩”。
老虎證券認為，接下來幾天，隨著越來越多的中概公司公布第4季度財報（即是2021年年報），SEC的“初步下市名單”會越來越長。
有投行人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，對此不用過于悲觀，此事還有談判協(xié)商解決的空間，不過，對于中概股公司來說，可以考慮尋找備選上市地等多種方式來做風險管理。
北京大成律師事務所高級合伙人李壽雙則提出建議，解決中概股審計底稿問題可以探討設立一個簡單的報備機制。
中金公司王晟表示，作為兩地資本市場參與者，中金公司相信可以找到維護好企業(yè)所在地的信息安全，同時滿足上市地合理監(jiān)管要求的解決方案，也相信兩國的監(jiān)管機構都正在切實討論，以期妥善解決分歧，并看好雙方最終能夠達成互相認可的方案。
易方達基金則表達對市場的信心，對外發(fā)布《致中概互聯(lián)網(wǎng)ETF聯(lián)接基金持有人的一封信》。
據(jù)最新的四季報數(shù)據(jù)，目前中概互聯(lián)網(wǎng)ETF聯(lián)接主要投資于易方達中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)50交易型開放式指數(shù)證券投資基金（以下簡稱中概互聯(lián)網(wǎng)ETF），投資占基金凈資產(chǎn)比例為91.05%。而中概互聯(lián)網(wǎng)ETF的前十大重倉股并不包含前述被列入退市風險清單的5家公司。
易方達基金表示，目前中概互聯(lián)網(wǎng)ETF的前十大重倉股中，除了僅在港股上市的騰訊控股、美團、小米集團、快手這4只成分股外，阿里巴巴、京東集團、百度、網(wǎng)易、攜程共5只成分股都已經(jīng)在香港二次上市，上述9大權重股合計占基金凈值比例達86.53%。
因此在極端情況下（如美股ADR被迫退市），基金可通過將所持有的美股ADR轉換為其在香港二次上市的股票等手段，以規(guī)避美股ADR退市風險。
基于上述判斷，易方達甚至明確表示，目前基金的投資標的已處于相對低位。
