證券時報記者 余世鵬
五一假期即將來臨，居民出游預(yù)期快速升溫。
(資料圖)
4月26日，在一則某酒店預(yù)訂房價大漲的消息刺激下，A股的酒店、旅游板塊表現(xiàn)強勢，九華旅游一字漲停，黃山旅游、峨眉山A等均漲逾5%。有機構(gòu)觀點認(rèn)為，市場對五一小長假前的投資窗口有一致預(yù)期，但這種主題投資應(yīng)注意行情持續(xù)性，如果不具備業(yè)績和基本面支撐，謹(jǐn)防行情“一日游”。
旅游股聞風(fēng)而動
昨日早盤，景點及旅游板塊高開高走，截至收盤上漲3.46%。個股方面，九華旅游封死漲停，黃山旅游盤中一度沖上漲停，截至收盤上漲7.66%；此外嶺南控股、峨眉山A等均漲超5%。
“目前從資金層面可觀察到，旅游板塊的關(guān)注度已有一定提升，可以推斷出投資者對五一小長假前的投資窗口有一致預(yù)期?！比A夏基金稱，五一境內(nèi)游及出境游火爆，酒店價格出現(xiàn)量價齊升新局面，疊加旅游資源供應(yīng)恢復(fù)和機票及燃油成本的顯著降低，預(yù)計第二季度旅游市場步入預(yù)期增強和供應(yīng)優(yōu)化的新階段，避暑旅游可能達(dá)到甚至超過疫情前同期水平?！霸诖吮尘跋?，出行板塊迎來‘困境反轉(zhuǎn)+行業(yè)去杠桿+供給出清’，景區(qū)、酒店、免稅等線下出行消費火熱，復(fù)蘇勢能強勁的國內(nèi)出行鏈龍頭將率先受益?！?/p>
作為橫向?qū)Ρ?，前海開源滬港深大消費基金經(jīng)理田維將出行鏈的航空、酒店歸為服務(wù)型消費。他表示，這一類消費沒有實物庫存，并且在過去兩年不景氣的情況下供給側(cè)還有一定的出清，這類消費在疫情之后恢復(fù)的情況就會更好一些?！拔覀儠吹匠鲂械臄?shù)據(jù)明顯更好，那是因為沒有實物庫存，供需差得到了非常直接的表現(xiàn)。”
酒店房價大漲屬實
近日，A股行情有所降溫，旅游相關(guān)板塊能逆市走高與酒店房價大漲不無關(guān)系。證券時報記者從采訪證實，酒店大幅漲價的確屬實，且漲價的多是大眾化酒店。
比如，河北秦皇島附近的麗楓酒店（北戴河老虎石鴿子窩店），標(biāo)準(zhǔn)大床房在4月30日一晚的預(yù)訂價格為1099元，而5月18日一晚的預(yù)訂價格僅為159元，落差幅度高達(dá)591%。
北京白領(lǐng)許女士對證券時報記者表示，今年五一酒店價格的確比往年上浮很多。她在網(wǎng)上酒店預(yù)訂平臺發(fā)現(xiàn)，某家親子主題酒店大床房4月26日當(dāng)天價格為300多元，但5月2日當(dāng)天的預(yù)訂價格則需1700多元，漲幅超過460%。
和酒店住房需求火爆對應(yīng)的，是今年五一消費者出游預(yù)期直線升溫。
近日，飛豬發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，五一假期訂單熱度提前爆發(fā)，截至目前的預(yù)訂量相較去年同期增長超5倍，其中跨省游、出境游訂單占比超八成。攜程平臺方面，內(nèi)地出境游預(yù)訂量同比增長超18倍，境外跟團(tuán)游報名量也較4月初增長157%。
關(guān)注業(yè)績基本面
消息面的強勢提振，也令酒店、旅游板塊出現(xiàn)了脈沖式行情。不過，有基金經(jīng)理對此表示，應(yīng)注意行情持續(xù)性，雖然在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下消費回暖正在發(fā)生，但消費門類眾多，如果不具備業(yè)績和基本面支撐，這種行情很可能就是“一日游”。
銀華基金基金經(jīng)理孫蓓琳表示，從近期線下調(diào)研的草根數(shù)據(jù)與統(tǒng)計局公布的各項指標(biāo)來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢沒有結(jié)束。宏觀經(jīng)濟(jì)本身是一個巨大且精密的“齒輪箱”，每一個小齒輪的轉(zhuǎn)動都會拉動周圍其他齒輪的運動，趨勢一旦開始，不會輕易結(jié)束。線下消費與出行相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈依然值得看好，隨著趨勢的逐步明朗，相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)與報表會逐步反映這一變化。
“旅游是一個不會消失，且隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，人們的需求會越來越高的行業(yè)。目前來看，旅游板塊投資熱度的恢復(fù)程度還比不上旅游出行熱情的高漲。隨著后續(xù)業(yè)績披露、五一出行數(shù)據(jù)等能見度提升，投資情緒還會迎來進(jìn)一步催化。今年應(yīng)是旅游投資既適合短期波段操作，也適合長期定投的一年。”華夏基金表示。
擴散到商品型消費的化妝品、白酒等消費類別，田維則表示這類行業(yè)存在實物庫存，在此前疫情影響下可能出現(xiàn)過物流中斷等現(xiàn)象，渠道層面有庫存積壓。因此，目前這類消費還是處于消費者庫存和渠道庫存消化的階段，進(jìn)而再傳導(dǎo)到上游的生產(chǎn)端。從供需差來看，這類消費現(xiàn)在還處在略微供過于求狀態(tài)，但供需差在不斷平衡，二季度可能會看到更明確的供需平衡跡象，到下半年或明年可能會看到很多消費品類會出現(xiàn)供不應(yīng)求、價格上漲的現(xiàn)象。
