號稱曾造出“世界上最薄柔性屏”的柔宇科技，近年來在備受資本青睞的同時，卻連年虧損，“失血”不斷，如今又因“欠薪門”被輿論推上風口浪尖。4月13日，柔宇科技獨立董事劉姝威發(fā)文呼吁市場拯救柔宇，而業(yè)內專家認為，柔宇科技發(fā)展路徑的偏頗，導致了如今的局面，拯救柔宇代價太大，在仍然具備在一定技術實力的情況下，被同行收購或是更現(xiàn)實的考慮。
獨立董事呼吁拯救
4月13日，中央財經(jīng)大學中國企業(yè)研究中心主任、研究員劉姝威在個人微信公眾號上發(fā)表文章《拯救柔宇》。這家曾被寄予厚望的柔性屏生產(chǎn)企業(yè)，在經(jīng)歷連年虧損后，迎來其獨立董事的發(fā)聲，欲尋求更多援助。
該文章首先羅列了柔宇科技的研發(fā)成果，接著陳述了多年來企業(yè)的資金狀況，最后請求各級政府幫助柔宇科技引入戰(zhàn)略投資者開拓市場。文章呼吁“拯救柔宇科技，保持我國在柔性屏技術領域的國際領先水平”。
雖然該文章言辭頗為懇切，但網(wǎng)上仍有不少評論持懷疑態(tài)度，有用戶評論稱，柔宇“點錯了科技樹”“大規(guī)模投入成功的可能性比較小”。
但就在兩年前，柔宇科技展現(xiàn)出的卻是另一幅發(fā)展圖景。2020年5月，順豐控股、光證中麗、中鐵大成等機構向柔宇科技進行了F輪投資，總計約3億美元。將時間再往前推，更可看到各路機構紛至沓來，絡繹不絕。自2012年柔宇科技成立之初，公司便收到了來自松禾資本、IDG資本、基石資本、浦發(fā)銀行等眾多知名機構的青睞，時至2018年，柔宇科技的估值已達約50億美元。
然而，隨著柔宇科技在2020年末遞交招股書，其財務狀況也展現(xiàn)在市場面前，企業(yè)八年來累計虧損逼近32億元。最終在2021年2月，柔宇科技撤回了招股書，上市宣告中止。
發(fā)展遇阻“失血”不斷
實際上，柔宇科技在一段時間內備受追捧并非無因，早在2014年，該企業(yè)宣稱，造出了全球最薄的彩色全柔性顯示屏，厚度僅有0.01mm，最小卷曲半徑達1mm，此后柔宇科技更是研制出了彈性屏幕，可拉伸度達130%?？罩锌蛙嚒⒅袊熊嚨戎髽I(yè)均與柔宇科技達成過合作或協(xié)議。
但技術并不意味著盈利，數(shù)據(jù)顯示，2017-2020年上半年，柔宇科技凈利潤分別虧損約3.59億元、8.02億元、10.73億元、9.6億元，
究竟是何原因導致技術傍身的柔宇不斷“失血”?資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟觀察家梁振鵬認為，相比同業(yè)公司如京東方、TCL華星等，柔宇科技的經(jīng)營思路有待商榷。京東方、TCL華星以液晶面板為根基，而液晶面板的應用領域廣泛，相關產(chǎn)業(yè)鏈成熟，大屏電視、電腦屏幕等都是液晶面板的用武之地，產(chǎn)出后不愁銷路，之后再用液晶面板的收入支撐柔性屏的研發(fā)。
而柔宇起先便在柔性屏領域發(fā)力，該領域在前些年尚不成熟，市場仍在觀望之中，柔宇科技的產(chǎn)品雖好，奈何銷路欠佳，其收入不足以支撐研發(fā)與成長。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌則對北京商報記者表示，柔宇科技是否掌握柔性屏核心技術值得懷疑。他強調：“中國作為世界顯示設備的生產(chǎn)大國，以及移動通訊設備生產(chǎn)大國，是柔性屏最大的潛在市場，如果柔宇科技真的掌握核心科技，那么與相關企業(yè)進行正常商業(yè)合作足以支撐其發(fā)展”，但是柔宇科技淪落到現(xiàn)在的地步，很大可能是因為其并不掌握核心科技，也拿不出什么可以與設備企業(yè)合作的關鍵技術。
就技術與發(fā)展問題，北京商報記者致函柔宇科技，但截至發(fā)稿未獲得回復。
技術落地才是關鍵
無論柔宇科技實力究竟如何，從打破三星主導的手機柔性屏市場格局而言，其存在具備一定戰(zhàn)略意義，這也是劉姝威在文章中著重強調之處。
《拯救柔宇》文章中寫到，三星所掌握的是“低溫多晶硅技術”，而柔宇則是“超低溫非硅制程集成技術”，前者需要400℃-500℃的制造環(huán)境，后者由于摻入非硅半導體材料，僅需要300℃以內的溫度，并減少了多個復雜工序，在彎折性能、良品率上也有更出色的表現(xiàn)。
該文章指出，韓國已將類似的非硅混合物半導體顯示技術列為國家級研究項目，預計2024年完成，而牽頭開發(fā)的企業(yè)正是三星。
如果情況確實如文章所言，那么如何挽救“失血”的柔宇科技則成了焦點，梁振鵬表示若想拯救柔宇頗為不易，需要百億規(guī)模的資金，100億元是最起碼的，至于到底是200億元、300億元乃至更多，還需要厘清柔宇背后的債務，才能再做論斷。他認為，目前想要機構再度追加成本不太可能，比較現(xiàn)實的思路是，由業(yè)內公司收購柔宇科技，從而延續(xù)其專利、技術和生產(chǎn)線。
梁振鵬談道：“柔宇還是有價值的，是真正能夠做出柔性屏產(chǎn)品的，只不過就是前幾年技術太超前了。”因此他認為，隨著柔性屏市場成熟，柔宇科技未來如能推出穩(wěn)定盈利的產(chǎn)品，仍具備復興希望。
