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煤炭開采行業(yè)跟蹤周報：庫存去化放緩，煤價震蕩運(yùn)行

2023-07-30 10:44:15來源：研報中心  


(資料圖片)

行業(yè)近況：

動力煤方面， 庫存環(huán)比下降， 價格震蕩運(yùn)行。

本周港口動力煤現(xiàn)貨價環(huán)比下跌 17 元/噸，報收 858 元/噸。供給端， 近期部分煤礦因存在重大事故隱患停產(chǎn)整頓，產(chǎn)地供給小幅下降，本周日均港口調(diào)入量 183.79 萬噸，環(huán)比上周減少 18.01 萬噸，減幅 8.93%，低于去年但高于前年同期水平。需求端， 由于下游電廠庫存較高、采購需求疲弱，本周日均調(diào)出量 186.63 萬噸，環(huán)比上周減少 12.73 萬噸，減幅 6.38%。 庫存端， 本周環(huán)渤海四港口日均庫存 2570.00 萬噸，環(huán)比上周減少 0.25%，仍高于去年同期水平。 預(yù)計用電旺季下動力煤需求有支撐， 且隨著庫存高位回落，預(yù)計煤價震蕩運(yùn)行。

煉焦煤方面，短期價格預(yù)計難以大幅上漲。

本周山西產(chǎn)主焦煤京唐港庫提價格收報 2150 元/噸， 環(huán)比上周上漲 130 元/噸。供給端，產(chǎn)地供應(yīng)保持穩(wěn)定，進(jìn)口量維持高位，整體較為寬松。 需求端， 受城中村改造等穩(wěn)增長政策推動， 市場對下游地產(chǎn)需求預(yù)期有所回暖，本周焦煤價格有所上行；但同時考慮到近期云南等地鋼鐵平控政策的影響，預(yù)期后續(xù)鐵水產(chǎn)量難以持續(xù)上升，焦煤價格也難以大幅上漲。

估值與建議：

我們維持行業(yè)評級不變。

風(fēng)險提示： 下游需求不及預(yù)期；保供力度強(qiáng)于預(yù)期，煤價大幅下跌。

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